Investičný slovník
A
Audítor
nezávislá firma alebo osoba, ktorá hodnotí, či výsledky hospodárenia sú v účtovníctve fondu prezentované v súlade so zákonom.Aktíva
všetok majetok fondu.Akciový fond
investuje minimálne 66 % aktív do akcií.Akcia
cenný papier reprezentujúci podiel v podniku. Majiteľ akcie je spolumajiteľom príslušného podniku.Alokácia
rozloženie aktív, obvykle podľa typu cenných papierov, môže byť aj podľa regiónov alebo mien či priemyselných odborov.B
Burzový index
indikátor popisujúci vývoj trhu (akciového, dlhopisového). Každý cenný papier má v príslušnom indexe svoju váhu, ktorá zodpovedá podielu trhovej hodnoty tohto cenného papiera na všetkých cenných papieroch v danom indexe.Burza
obvykle inštitúcia, ktorej úlohou je párovať ponuku a dopyt pri predaji cenných papierov a na tomto základe určovať rovnovážnu cenu cenných papierov a garantovať (zabezpečovať) vyrovnanie obchodov.Broker
(tiež maklér) profesionálny (odborný) sprostredkovateľ dojednávajúci vlastným menom, ale na cudzí účet, obchody s cennými papiermi, devízami alebo tovarom.Blue chips
akcie najkvalitnejších spoločnosti na danom kapitálovom trhu.Bonita cenného papieraBeta
tento koeficient meria relatívnu volatilitu cenného papiera. Beta vyjadruje vzťah cenného papiera voči zvyšku trhu cenných papierov (väčšinou reprezentuje príslušný indexBenchmark
čo najreálnejšia referenčná hladina pre porovnávanie výkonnosti a úrovne (napr. 1-mesačný PRIBOR)Balancovaný fond (zmiešaný)
fond, ktorý investuje súčasne do akcií, obligácií aj do inštrumentov peňažného trhu. Relatívne zastúpenie jednotlivých typov cenných papierov sa môže meniť podľa aktuálnej situácie na trhoch.C
Česká národní banka
je regulačný orgán v oblasti kapitálového trhu a odvetvia fondovČisté obchodné imanie (ČOI, NAV)
skutočná hodnota jedného podielového listu k určitému dátumu. Určuje sa vydelením čistého obchodného imania fondu počtom vydaných podielových listov. Z tohto údaja vychádza cena pri odkúpení a predaji podielových listov.Custodian
banka alebo iný obchodník s cennými papiermi, ktorá na základe pokynov klienta (správcovskej spoločnosti) a s vedomím depozitára spravuje zahraničné cenné papiere a zahraničné opčné a termínované obchody, patriace do majetku klienta (fondu). Na základe zmluvy sú založené účty pre cenné papiere, ktoré majú byť spravované.Custodian spravidla svojím menom a na účet klienta zaisťuje nákup, predaj a iné transakcie s cennými papiermi, vrátane ich evidencie a úschovy listinných cenných papierov. Inkasuje výnosy z cenných papierov a vykonáva platby spojené s transakciami s cennými papiermi.Cenný papier
inštrument, ktorý zachycuje majetkové a finančné nároky voči nejakému subjektu, napr. akcie, obligácie, podielový list, zmenky, atď..Call opcia emitenta pri dlhopise
umožňuje emitentovi dlhopisu jeho predčasné splatenie v prípade, že je to pre emitenta výhodné, tzn. kedysi emitoval dlhopis pri (úrokových) podmienkach horších, než by dosiahol, keby tak urobil neskôr.D
Durácia
priemerná lehota, za ktorú získame z dlhopisu späť to, čo sme investovali do jeho nákupu. Určuje senzitivitu dlhopisu na zmenu úrokových sadzieb - preto variabilné dlhopisy nepracujú s lehotou do splatnosti, ale s lehotou do refixu.Dow Jones industrial average DJI
najznámejší akciový index sveta. V súčasnosti má 30 komponentov - amerických blue-chipsových spoločností (napr. Coca-cola, Wal-Maret, General electric, Philip Morris, Merck,..)Dlhopisový (obligačný) fond
fond, ktorý trvale investuje finančné prostriedky do dlhopisov, vydávaných štátom, akciovými spoločnosťami alebo mestami a obcami. Vo vzťahu k Českej republike platia podľa klasifikácie fondov záväzné pre členov UNIS nasledujúce pravidlá:- celková modifikovaná durácia portfólia je väčšia než 1,- doplnkové investovanie do akcií je možné max do 10 % aktív fondu,- geografická príslušnosť fondu je definovaná podľa meny aktívDlhopis (obligácia)
cenný papier, reprezentujúci záväzok emitenta splatiť určitú čiastku a určitý úrok. Majiteľ dlhopisu je veriteľom emitenta. S dlhšou splatnosťou alebo rizikovosťou emitenta rastie požadovaná riziková prémia nad bezrizikovú sadzbu, a tým pádom aj kupónová sadzba. Vývoj ceny dlhopisov v období pred splatnosťou je nepriamo úmerný pohybu úrokových sadzieb, tzn. pre majiteľa dlhopisov je výhodné znižovanie úrokových sadzieb.Dividendy
výnosy vyplácané podnikmi z akcií. Pri podielových fondoch sú obdobou dividend podiely na zisku.Diskont
rozdiel medzi vlastným kapitálom na jeden cenný papier (akcia, podielový list) vydaný fondom a jeho kurzom na verejnom trhu.Diverzifikácia - rozloženie investícií v portfóliu za účelom rozloženia rizika medzi viac cenných papierov.Depozitár
banka, ktorá priebežne kontroluje, či nákup, predaj a ocenenie cenných papierov správcom fondu sú v súlade so zákonom. Kontroluje taktiež dodržiavanie zákonných aj štatútom daných investičných limitov.E
Emitent
spoločnosť alebo verejná korporácia (napr. podniky, banky, štát) vydávajúca akcie, obligácie, podielové listy, popr. iné druhy cenných papierov.Emisia
(primárny úpis) vydanie cenných papierov, t. j. vystavenie, zverejňovanie a uvedenie do obehu. Emisia sa vykonáva priamo alebo prostredníctvom banky.Eurobondy
pôvodne americký dlhopis, vydaný v Európe. V súvislosti s korunovým trhom dlhopisy emitované na zahraničných trhoch, spravidla v Luxemburgu alebo Londýne, denominované v Kč.F
Futures
pevný termínový obchod, v našom prípade záväzok kupujúceho kúpiť a predávajúceho predať cenné papiere v stanovenom termíne v budúcnosti za stanovenú cenu. Obchoduje sa na opčných a termínových burzách.Fond fondov
fond trvale investuje minimálne 66 % aktív do podielových listov a akcií fondov. Doplnkovo sa fondy fondov rozdeľujú podľa toho, do akých fondov investujú, na prevažne akciové, prevažne dlhopisové a zmiešané.Fixný dlhopis
kupónová sadzba je nemenná po celý čas životnosti dlhopisu.H
Hypotekárny záložný list
dlhopis, ktorého emitentom je hypotekárna banka. Ako záloha za splatenie HZL slúžia nehnuteľnosti, na ktorých obstaranie boli predajom HZL získané peniaze.Index - ukazovateľ slúžiaci na meranie výkonnosti určitého trhu alebo fondu. Napr. PX-50 je akciový index burzy Burza cenných papírů Praha, PK-30 je index RM-Systému.IHodnota (kurz, cena) podielového listu
hodnota, za ktorú je možné podielový list kúpiť alebo predať. Pri otvorených podielových fondoch je zhodná s vlastným imaním fondu pripadajúcim na jeden podielový list. Hrubý domáci produkt - meradlo ekonomickej aktivity spoločnosti a stavu ekonomiky ako celku. Komponenty HDP sú spotreba domácností, firemné investície, výdaje vlády a rozdiel medzi exportom a importom. Najvýznamnejšou zložkou sú výdaje domácností.Hedging
zaistenie proti riziku. Väčšinou sa používajú tzv. deriváty opcie (právo kúpiť alebo predať), futures, forwards (obchody s odloženým vyrovnaním) alebo swaps.I
ISIN - International Security Identification Number
medzinárodný identifikačný kód cenného papiera.Kolektívne investovanie - forma spoločného podnikania viacerých fyzických alebo právnických osôb, ktoré prostredníctvom odborného správcu (správcovskej spoločnosti) združia svoje peňažné prostriedky. Správca používa tieto prostriedky na nákup cenných papierov alebo ich ukladá na účty v bankách. Pravidlá kolektívneho investovania sú vymedzené zákonom 189/2004 Zb. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov.Investičné zameranie
je obsiahnuté v štatúte fondu. Udáva, do čoho fond investuje a limity pre jednotlivé typy investícií.Investičné riziko
miera pravdepodobnosti, že sa zníži hodnota investície. Najväčšie investičné riziko majú akciové fondy, najmenšie naopak fondy peňažného trhu.Investičný horizont
obdobie, na ktoré je investícia plánovaná. S väčším rizikom sa investičný horizont predlžuje a naopak.Investičné limity
určujú maximálne hranice pre investovanie do jedného alebo skupiny cenných papierov. Všeobecne platné investičné limity sú dané zákonom o správcovských spoločnostiach a fondoch a ďalšie sú dané štatútom alebo pravidlami investovania platnými pre ten ktorý fond.Investičný horizont
pozri Odporúčaný minimálny investičný horizontInflácia
rast cenovej hladiny. Vedie k znehodnoteniu reálnej hodnoty peňazí v čase.Index cien priemyselných výrobcov
meradlo zmeny cenovej úrovne tovaru na veľkoobchodnej úrovni. (core rate - index po vylúčení energie a potravín).Index spotrebiteľských cien - meradlo zmeny cenovej úrovne spotrebiteľského koša tovaru a služieb nakupovaných domácnosťami. (core rate- index po vylúčení energie a potravín)Indexový fond - fond, ktorý má rovnaké rozloženie investícií ako niektorý index. Docieľuje to nákupom tzv. indexových derivátov.K
Kurzové riziko (menové)
riziko straty v prípade zmien menových kurzov.Kurz podielového listu
hodnota, za ktorú je možné podielový list kúpiť alebo predať. Pri otvorených podielových fondoch je zhodná s hodnotou majetku fondu pripadajúcou na jeden podielový list.Kótovanie akcií
prihlásenie akcií a ich obchodovanie na burze. Administratívne náročný proces spojený s dodatočnými finančnými aj informačnými nákladmi pre emitenta, ktoré však zvyšujú jeho prestíž a dôveryhodnosť jeho akcií.Konvertibilný dlhopis
dlhopis, s ktorým je spojené právo jeho výmeny pri splatnosti za akcie emitenta.Konzervatívny fond
fond, ktorý investuje do kvalitných dlhopisov s krátkou lehotou splatnosti, ako sú pokladničné poukážky, štátne dlhopisy, dlhopisy najväčších bánk a najkvalitnejšie podnikové dlhopisy, krátkodobé termínované obchody s dlhopismi a krátkodobé terminované vklady.
L
Lot
minimálny obchodovaný počet kusov cenného papiera (obchodovanie prebieha v celých násobkoch lotu).Likvidita
Miera rýchlosti, pri ktorej môže byť aktívum vymenené za peniaze. Čím vyššia likvidita, tým rýchlejšie je možné investíciu premeniť na hotové peniaze. Otvorené podielové fondy majú relatívne vysokú likviditu. Zákon u nich povoľuje maximálne 30 dní, v bežnej praxi je ale obvykle možné získať za podielové listy peniaze do 3 až 14 dní.M
Modifikovaná durácia
vážený priemer trvaní peňažných tokov pevne úročených inštrumentov, kde váhami sú súčasné hodnoty príslušných peňažných tokov pevne úročených inštrumentov. Predstavuje meradlo citlivosti ceny pevne úročených inštrumentov na zmeny úrokových sadzieb.N
Nástroje peňažného trhu
kvalitné dlhopisy s krátkou lehotou splatnosti, ako sú pokladničné poukážky, štátne dlhopisy, dlhopisy najväčších bánk a najkvalitnejšie podnikové dlhopisy, krátkodobé termínované obchody s dlhopismi a krátkodobé terminované vklady.Nominálna hodnota - (menovitá hodnota) údaj vyjadrený v určitej mene, vytlačený na cennom papieri, ktorý sa môže líšiť od jeho trhovej cenyNAV - Net Asset Value
čisté obchodné imanie (ČOI, NAV), skutočná hodnota jedného podielového listu k určitému dátumu. Určuje sa vydelením čistého obchodného imania fondu počtom vydaných podielových listov. Z tohto údaja vychádza cena pri odkúpení a predaji podielových listov.O
Otvorený podielový fond
podielový fond (pozri heslo), pri ktorom nie je počet podielových listov limitovaný a podielnik má právo na odkúpenie svojich podielových listov správcovskou spoločnosťou za aktuálnu trhový hodnotu ku dňu uplatnenia práva na odkúpenie.Opčný dlhopis
dlhopis, s ktorým je spojené právo jeho výmeny pri splatnosti za akcie emitenta, právo na výmenu je oddelené a je možné ho obchodovať oddelene.Opcia
právo kúpiť cenný papier (call opcia) alebo právo predať cenný papier (put opcia) - prostriedok špekulácie alebo zaistenie proti riziku (podľa držby ďalších inštrumentov - napr. držba akcií a súčasná kúpa predajnej opcie k týmto akciám zaisťuje investora proti väčšiemu poklesu hodnoty akcií).Odporúčaný minimálny investičný horizont
odporúčané minimálne obdobie investovania pre daný typ fondu, ktoré má chrániť investora pred prípadnými stratami spôsobenými nevhodnou kombináciou investičnej stratégie a predpokladanej dĺžky investície. Ekonomika sa vyvíja v cykloch a rovnako tak na akciových trhoch, aj keď dlhodobo mieria nahor, sa striedajú obdobia, kedy sú ceny vysoko, s obdobiami, kedy sú ceny nízko. Odporúčaný minimálny investičný horizont v podstate len poukazuje na akúsi priemernú lehotu, ktorú trhu trvá, aby prekonal obe tieto fázy vývoja. Odporúčaný minimálny investičný horizont však v žiadnom prípade investorovi nehovorí, že práve po odporúčanej minimálnej lehote bude jeho investícia zisková. História už niekoľkokrát ukázala, že môže dôjsť k tomu, že ani odporúčaný investičný horizont nemusí byť dostatočne dlhým obdobím a nie je garanciou ziskovosti investície. Stále platí, že hodnota investície a príjem z nej môže stúpať aj klesať, a nie je zaručená plná návratnosť pôvodne investovanej čiastky, a že predchádzajúca výkonnosť fondu nezaručuje rovnakú výkonnosť v budúcom období.Odkupný poplatok (výstupný)
zrážka účtovaná správcovskou spoločnosťou pri odkupovaní podielových listov od investora.Odborná starostlivosť
zásady konania pri obhospodarovaní majetku v podielovom fonde, uvedené v štatútu fonde a v Zákone o kolektívnom investovaní a v ďalších všeobecne záväzných právnych predpisoch , v etickom kódexe, komunikačnom kódexu a záväzných pokynoch AFAM ČR.Obligačný fond
pozri definíciu dlhopisového fondu.Obchodník s cennými papiermi
vo vzťahu k Českej republike osoba, ktorá je podľa zákona o cenných papieroch oprávnená uskutočňovať obchody s cennými papiermi, právami s cennými papiermi spojenými a derivátmi pre niekoho iného za províziu, a vo vzťahu k inému štátu akákoľvek osoba, ktorá je podľa práva takého štátu oprávnená uskutočňovať obchody s uvedenými aktívami pre niekoho iného za províziu.P
Predajný poplatok (vstupný)
poplatok účtovaný investičnou spoločnosťou pri predaji podielových listov investorovi.Predajná cena (podielového listu)
je cena, za ktorú správcovská spoločnosť vydáva podielové listy na základe postupu schváleného komisiou, Komise pro cenné papíry, popr. uvedeného v štatúte fondu. Všeobecne sa predajnou cenou rozumie aktuálna hodnota podielového listu, stanovená spoločnosťou ku dňu vydania.Primárny trh
slúži na vydávanie cenných papierov, priamy alebo sprostredkovaný vzťah emitent verzus investor.Portfólio
investičné portfólio: súbor cenných papierov v aktívach fondu- finančné portfólio: súbor finančných produktov.Podielnik
majiteľ podielových listov.Poplatok za správu (poplatok za obhospodarovanie) - poplatok, ktorý správcovská spoločnosť účtuje priebežne fondu za správu jeho majetku. Zákon dovoľuje poplatok maximálne 2 % z hodnoty majetku fondu ročne.Podielový list
cenný papier vyjadrujúci podiel na majetku fondu. Môže byť vydaný na meno alebo na doručiteľa a súčasne môže mať papierovú (listinnú) podobu, alebo dematerializovanú (zaknihovanú ) podobu, čo je prevažujúce riešenie v českých správcovských spoločnostiach. Podielový list musí mať vždy stanovenú svoju menovitú hodnotu.Podielový fond
fond, pre ktorý správcovská spoločnosť zhromažďuje peňažné prostriedky vydávaním podielových listov. Podielový fond nie je samostatnou právnickou osobou. Majetok v podielovom fonde je spoločným majetkom majiteľov podielových listov a je zverený správcovskej spoločnosti do obhospodarovania. Tá ho používa na nákup cenných papierov alebo ukladá na účty v bankách.Pákový efekt
na nákup finančného inštrumentu je potrebné zložiť len časť jeho hodnoty, zisk či strata však zodpovedá plnej investícii.P/E ratio
pomer medzi trhovou cenou akcie a ziskom na akciu.R
Riadenie portfólia
optimálne plánovanie a výber investícií do cenných papierov, prihliadajúce jednak na očakávané výnosy, jednak na riziko jednotlivých investícií s cieľom čo najúčinnejšieho rozloženia investovaných čiastok.Rastový fond
fond, ktorý nevypláca žiadne priebežné výnosy, ale reinvestuje ich. Obvykle fond aspoň sčasti investuje do rizikovejších cenných papierov, hlavne do akcií s rastovým potenciálom.Riziko
nebezpečenstvo, že investor nedosiahne očakávaný výnos, poprípade utrpí stratu.RM-Systém
organizátor verejného mimoburzového trhu pre obchodovanie s cennými papiermi.Registrované cenné papiere
cenné papiere prijaté na obchodovanie na verejnom trhuRating
hodnotenie úverovej bonity emitenta (predovšetkým dlhopisov, ale aj akcií) nezávislou inštitúciou (Standard & Poor's, Moody's, Fitch IBCA a pod.). Pomerne podrobné preskúmanie finančnej situácie emitenta a výhľadu jeho podnikania, ktoré čiastočne šetrí prácu investorov, ktorí sa na rating spoliehajú. Náklady hradí emitent, zvyšuje to však bonitu a dôveryhodnosť jeho cenných papierov, tzn. znižuje jeho umiestňovacie náklady, znižuje platenú kupónovú sadzbu pri dlhopisoch, zvyšuje získanú upisovaciu cenu pri akciách.S
Štatút
štatút fondu určuje základné investičné limity, charakteristiky a obchodné podmienky fondu. Štatúty všetkých českých fondov schvaľuje komisia, Komise pro cenné papíry.Štátna pokladničná poukážka
zvláštna forma dlhopisu so splatnosťou do 1 roku, nie je vyplácaný úrok vo forme kupónu, ale je vydávaná pod nominálnou hodnotou.Štátny dlhopis
dlhopis vydávaný štátom, vždy bezpečnejší dlhopis než podnikový tej istej krajiny.Standard Poors 500 index (SP500)
zostavený z 500 najvýznamnejších amerických spoločností, pričom kritériom nie je veľkosť trhovej kapitalizácie. O zložení indexu rozhoduje komisia. Tento index je považovaný za štandard pri meraní vývoja amerických akcií.Sekundárny trh - burza, OTC
slúži na obchodovanie s cennými papiermi, priamy alebo sprostredkovaný vzťah investor 1 verzus investor 2.Středisko cenných papírů (SCP)
organizácia riadená Ministerstvom financií ČR. Základnou úlohou SCP je evidencia cenných papierov, evidencia tzv. majetkových účtov majiteľov zaknihovaných cenných papierov a evidencia emitentov týchto cenných papierov.Správcovská spoločnosť
zakladateľ a správca (obhospodarovateľ) fondov. Podlieha zvláštnej regulácii danej zákonom č. 189/2004 Zb. o kolektívnom investovaní v znení neskorších noviel. Jej činnosť je kontrolovaná taktiež depozitárom a audítorom. IT
Trhová kapitalizácia
počet ks akcií x trhová cena akcie.Ticker
každému cennému papieru sú pre účely jednoduchej identifikácie pridelené niekoľko písmenové kódy.U
Uzatvorený podielový fond
podielový fond ( pozri heslo), pri ktorom je stanovený minimálny počet vydaných podielových listov a je stanovená lehota, počas ktorej budú podielové listy vydávané. V priebehu stanovenej lehoty trvania fondu nemá podielnik právo na odkúpenie podielového listu správcovskou spoločnosťou. Podielový list môže byť obchodovaný na verejnom trhu cenných papierov (pozri heslo).V
Výkonnosť fondu
udáva sa obvykle v percentách a vyjadruje zhodnotenie majetku fondu za príslušné časové obdobie. Predchádzajúca výkonnosť fondu môže byť pre investora vodidlom, avšak nezaručuje rovnakú výkonnosť v budúcom období.Výnosový fond
fond, ktorý v pravidelných intervaloch vypláca podielnikom výnosy.Volatilita
kolísavosť kurzu cenného papiera. Čím väčšia volatilita, tým väčšie rozpätie, v ktorom kurz kolíše.Vlastný kapitál (skôr vlastné imanie)
čisté obchodné imanie (ČOI, NAV) = majetok mínus záväzky.Verejný trh s cennými papiermi
je taký trh, kde na to oprávnený organizátor verejného trhu organizuje ponuku a dopyt cenných papierov na určenom mieste a v stanovenom čase a vyrovnáva tu uzatvorené obchody; vo vzťahu k Českej republike sa ním rozumejú: Burza cenných papírů Praha, a.s., RM - Systém, a.s.Z
Zaistený fond
fond, ktorý garantuje určitý minimálny výnos alebo návratnosť časti alebo celej istiny (obvykle od 90 do 100 %) v kombinácii na garantovanom podiele na zhodnotenie určitého indexu kapitálového trhu.Zákon o správcovských spoločnostiach a investičných fondoch
zákon č. 248 / 1992 Zb., o správcovských spoločnostiach a investičných fondoch, v znení neskorších predpisov.Zákon o cenných papieroch - zákon č. 591/ 1992 Zb., o cenných papieroch, v znení neskorších predpisov.Užitočné odkazy
Opýtajte sa online
Máte otázku, pripomienku, potrebujete poradiť?
Neviete ako správne investovať?
Pýtajte sa. Sme tu pre vás. Online.